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Fulvio Marchese


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Da cosa dipendono i risultati dei vostri investimenti

2021-01-30 00:54

Fulvio Marchese

Da cosa dipendono i risultati dei vostri investimenti

Traduco qualche passo da questo paper. Non credo servano mie aggiunte...

Pubblicato il 27/04/2018 su facebook: vai al post per ulteriori commenti

Traduco qualche passo da questo paper. Non credo servano mie aggiunte...

"Di gran lunga la più grande fonte di costernazione personale come professionista nei mercati è l'ossessione degli investitori di trovare i migliori titoli o i migliori stock picker.

Il fatto che gli investitori perseguano questo obiettivo mina tutte le argomentazioni significative sui mercati efficienti.

Dopo tutto, perché mai gli attori ben informati e razionali che costituiscono mercati efficienti passano tutto il loro tempo alla componente del processo di investimento che probabilmente farà la minima differenza nella loro ricchezza a lungo termine?"

"Vedete, la capacità di scegliere i migliori titoli (per esempio, singoli titoli e obbligazioni) in un mercato scelto è molto meno importante della scelta del mercato stesso."

Highlights:

I risultati degli investimenti dipendono principalmente dal mercato che scegliete, non dalla selezione di titoli all'interno di quel mercato.

Per i fondi comuni di investimento e le pensioni, i rendimenti di mercato e l'asset allocation spiegano in media il 90% dei rendimenti trimestrali. In altre parole, le istituzioni tendono a non deviare materialmente dalla loro asset allocation strategica.

L'allocazione delle attività spiega oltre il 100% delle prestazioni a lungo termine per le istituzioni, quindi il valore della gestione attiva non può superare costi e commissioni.

Poiché la ricerca mostra che le istituzioni non si impegnano in scommesse tattiche, sembra che la maggior parte della resistenza alle prestazioni derivi da una cattiva selezione del manager o da scommesse sulla sicurezza, oltre a commissioni e costi.

http://www.investresolve.com/.../asset_allocation_vs...

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