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Fulvio Marchese


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"Quando i mercati sono difficili, non guardare!"

2021-01-31 06:18

Fulvio Marchese

"Quando i mercati sono difficili, non guardare!"

Questo articolo fu scritto a Gennaio 2019 dopo lo sciacquone del -19,9% dell'S&P dell'ultimo trimestre 2018. Sembra preistoria, ma succedeva 14 mesi fa...

Pubblicato il 06/03/2020 su facebook: vai al post per ulteriori commenti

Questo articolo fu scritto a Gennaio 2019 dopo lo sciacquone del -19,9% dell'S&P dell'ultimo trimestre 2018. Sembra preistoria, ma succedeva 14 mesi fa...


https://www.morningstar.com/.../when-markets-are-tough...

"...le probabilità di perdere denaro in attività rischiose con rendimenti attesi positivi, come le azioni, diminuiscono nel tempo. Benartzi e Thaler sostengono che la percezione del rischio da parte degli investitori aumenta man mano che effettuano il check-in sui loro portafogli più frequentemente..."

"Più a lungo l'investitore intende detenere l'attività, più attraente apparirà l'attività rischiosa, a condizione che l'investimento non sia valutato frequentemente."

schermata2021-01-31alle06-17-01-1612070262.png

Ma vediamo la slide: una volta capita il cervello si aprirà come d'incanto!

Il 13 novembre 1992 Vanguard lanciò questo fondo a gestione passiva per replicare il portafoglio 60az-40obbl.
Costo attuale del prodotto 0,18% annuo.
10.000$ since inception sono oggi 84.714,15$ con un incremento del 74.714,15% pari ad oltre l'8% medio annuo composto per oltre 26 anni. Vuol dire aver moltiplicato per oltre 8 volte il proprio capitale da allora...


https://www.morningstar.com/funds/xnas/vbinx/performance
 

(Mi chiedo perchè diavolo in Europa non lo lascino commercializzare armonizzandolo! Le banche non vogliono?)

Le righe mostrano i rendimenti annualizzati nei successivi 2-25 anni, ove applicabile, da inizio 1993 a fine 2018.

Ho cerchiato i rendimenti annui composti a 25, 20, 15, 10, 5 anni.
Ho fleggato i rendimenti degli investimenti iniziati negli anni peggiori: il 2000 ed il 2008.

Credo che questa slide da sola spieghi tutti i bias e le stupidaggini che girano nella testa degli investitori e di buona parte di gestori e consulenti più o meno addetti alla vendita di chissà che cosa di mirabolante. Di mirabolante c'è stato il mercato! Di stupide ed incredule le psicologie e paure del nostro cervello.

Jack Bogle è stato il Leonardo da Vinci dei mercati finanziari.

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