Pubblicato il 05/06/2019 su facebook: vai al post per ulteriori commenti
Dal rendimento, ovvio.
Occorre distinguere (e capire) la differenza (oggi meno facile che in passato) tra rendimento privo di rischio e rendimento rischioso (o premio al rischio azionario).
Nella slide l'evoluzione del "rendimento" dei 2 tra i mercati più attrattivi per gli investitori. Il sito Bespoke annota:
"Uno dei casi più rialzisti per le azioni ora è il fatto che il rendimento da dividendi dell'indice S & P 500 e il rendimento dei Treasury Note a 10 anni sono pienamente convergenti. All'inizio del quarto trimestre del 2018, i rendimenti "privi di rischio" dei 10 anni erano al 3,23% contro un rendimento da dividendi di appena l'1,9% per l'S & P 500. Con il rendimento sui 10 anni in calo di oltre 110 punti base dal suo picco all'inizio di novembre 2018, rende il mercato azionario significativamente più attraente rispetto ai tassi privi di rischio in questo frangente"
