Pubblicato il 27/09/2017 su facebook: vai al post per ulteriori informazioni
Research Affiliates non è d'accordo con i RITORNI ATTESI DEI PROSSIMI ANNI delle principali Asset Class calcolati da Vanguard.
E spiega il perché senza mandarlo a dire.
"Un unico rendimento atteso è solo il punto medio di una gamma di rendimenti attesi."
Articolo imperdibile (ci si può far aiutare da google translator). Le argomentazioni tutt'altro che banali hanno innescato profonde riflessioni per le mie prossime tabelle e conferenze...
"Il comportamento degli investitori indica una profonda convinzione che il passato sia prologo. Ogni volta che un investitore sostituisce un esecutore di quartile inferiore con un esecutore di quartile superiore, per definizione l'investitore sta estrapolando il passato in futuro.
Lo stesso può essere detto quando un investitore scambia un recente ritardo nella classe o nello stile degli asset con un vincitore recente. Un rapido sondaggio della letteratura della finanza comportamentale mostra che questa tendenza, una forma della "rappresentatività euristica" (Kahneman e Tversky, 1972), è pervasiva in una vasta gamma di decisioni di investimento."
https://www.researchaffiliates.com/.../634-ignoring...
